金价震荡下行格局确立，当前空头条件占优，静待 4000 关口抉择

结合 60 分钟 K 线盘面来看，短周期（4 小时及以下全部周期）国际金价维持震荡下行运行结构。无论是 4165 阶段高点，还是本轮 4115.89 高点，连接高点可以清晰画出下行趋势线，反弹高点持续下移，空头动能逐步释放。

回顾上周五的思路，当时我们判断 4047～4049 区间不适合做空，依托操盘规则选择做多，后续行情验证该判断成立。而当下盘面已经发生改变，抛开基本面不谈，仅从交易操盘法则分析，当前行情不再满足多头开仓条件，空头交易逻辑更加贴合盘面。

近两周金价走势也印证一个核心交易道理：市场并非每一天都适合开仓交易。交易本身属于概率试错，但不能在盈亏明显不利、失败概率偏高的行情里强行进场。这并不是运用凯利公式科学博弈，而是盲目扛单、主观硬扛。

切换至日线级别视角，当前金价依旧处于大箱体震荡结构。价格层面，4000 美元关口会迎来反复拉锯，行情存在下探 4000 美元下方的可能性。

从持仓数据观察，上期期货市场多头持仓有所增加，净多头重回 12 万手之上，但多头增量力度不足，难以推动金价走出持续性上涨行情，短期也无法支撑金价突破 4200 美元关键压力位置。

后市 4000 美元支撑能否守住仍然存在不确定性。操作层面注意区分结构：日线箱体未有效跌破前，直接在 4000 美元下方追空并不合适；一旦箱体支撑被跌破，行情趋势将重新定义，交易思路同步调整。

当前 4060 附近具备空头交易机会，下方仍存在下行空间，这笔交易拥有不错的损益比。

至于后续若价格回落至 4000 下方，是否再度布局多头头寸，暂时不提前预判，需要等待实时盘面信号再做决策。

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