日本央行决议前夕提前干预汇市、联手美方托底日元，打乱市场走势

在日本央行即将公布最新利率决议前夕，日本政府抢先出手干预外汇市场，提前维稳日元汇率。本次行动获得美国方面配合与支持，非常规的联合干预举措直接打乱了原有市场交易节奏。

周四纽约交易时段，日元兑美元汇率大幅拉升，单日最大涨幅达3.3%，创下2023年12月以来最强单日表现。据知情人士透露，日本政府入市买入日元、抛售美元，实施汇率托底干预；与此同时，美方监管机构在东京时间凌晨2点30分左右开展汇率询价，配合日方行动。

美方的配合大幅强化了本次干预效果，也令全球外汇交易员趋于谨慎。美国财政部长斯科特·贝森特在福克斯商业频道采访中直言，日元当前汇率被严重低估，市场过度波动不利于金融稳定。日本高级货币官员三村敦则在周五明确表示，美国对日本的支持并非仅限于道义层面，而是提供了实质性配合。

日经新闻此前已证实日本实施汇市干预，且美方同步参与美元兑日元报价问询。截至东京时间上午9点51分，美元兑日元汇率报160.67，较周四低点157.98有所回升。不过拉长周期来看，过去12个月日元兑美元仍累计下跌约6%，在十国集团货币中表现垫底。

针对市场干预传闻，日本财务大臣片山五月并未正面确认或否认，仅重申监管当局始终保持高度警惕，随时准备以高度紧迫感应对汇率异常波动。美国财政部方面则未对此事作出任何公开回应。

本轮日元持续走弱已跌至四十年低位，主要受国际油价上涨、日本持续财政赤字、日美利差持续扩大等多重利空因素压制。即便日本当局上季度曾大手笔入市干预，斥资创纪录的11.73万亿日元（约合734亿美元）买入日元，仍未能扭转日元贬值趋势。根据日本财务省储备数据推测，本次干预资金大概率来源于日本所持有的美国国债等海外证券储备。

日本接连拿出史上罕见的巨额干预资金，既凸显出日元暴跌带来的严峻金融风险，也体现出在日均交易量达9.5万亿美元的全球外汇市场中，单一国家逆势稳汇率的巨大难度。

日本已有长达25年未主动干预汇市，直至2022年、2024年才重启干预操作，通过买入日元、抛售美元缓解贬值压力。本轮日元贬值始于后疫情时代全球通胀升温阶段：彼时全球主要央行纷纷加息抗通胀，唯有日本央行坚持负利率政策以刺激本土经济，持续的货币政策分化直接拉开利差，引发日元长期走弱。

本次日元迎来强势反弹，正值日本央行周五政策决议出炉的关键节点。市场普遍预期，日本央行将维持当前利率不变。日本央行已于上月完成加息，将基准利率上调至1995年以来最高水平，但投资者仍普遍质疑，央行在应对国内通胀问题上行动偏迟缓。

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