油价压力消退、AI板块波动加剧 华尔街资金重新青睐印度市场

历经一年多的观望期后，随着多重负面压力逐步消退、市场情绪持续回暖，全球投资者再度对印度市场重拾投资兴趣，多家国际投行纷纷上调对印度资产的投资评价。

多家外资机构态度出现明显转向。花旗集团印度团队完成与36位美国客户的专项会谈后表示，市场对印度资产的配置需求正持续回升。经历长期低迷后，麦格理资本证券的客户对印度市场的咨询量也显著回暖。与此同时，高盛进一步看多印度市场，巴克莱银行也公开表态，当前可将印度这一全球增速最快的主要经济体视为优质投资标的。

此前印度市场曾持续失宠，核心源于两大外部压力。一方面，全球资本扎堆涌入人工智能赛道，韩国、中国台湾等AI密集型市场成为资金焦点，分流了印度市场的增量资金；另一方面，美伊局势引发的能源市场震荡，大幅加剧了市场对印度外部财政状况的担忧，推动印度卢比汇率跌至历史低位，进一步压制市场信心。而随着油价冲击、资金分流等负面因素逐步缓解，机构与投资者对印度本土资产的配置热情正在快速回升。

花旗集团印度首席执行官在采访中直言，印度长达18个月的市场负面周期正在快速终结，投资者情绪迎来拐点。伴随财政赤字持续收窄、卢比结束暴跌走势，全球资金重新聚焦印度市场的长期投资价值。

印度政策层面的利好举措，也为经济复苏与市场回暖提供了有力支撑。当地监管与政策部门出台多项举措，通过吸引外资配置印度国债、稳定卢比汇率等一系列手段，有效提振了海内外投资者信心。

政策与情绪的回暖，已直观体现在市场数据上。6月，印度股市表现大幅跑赢其他新兴市场，创下七个月以来最大单月涨幅；海外资金净流入44亿美元，创印度指数合规国债单月流入纪录；股市外资流出规模大幅收窄，降至四个月最低水平。汇率端同样迎来修复，印度卢比在上月跻身亚洲表现最强劲的货币行列。

当前全球AI板块剧烈波动，也成为印度市场的增量利好。随着市场对韩国、中国台湾等AI高景气市场的上涨持续性产生质疑，印度缺乏AI相关投资标的这一此前的市场短板，已然转变为抗波动优势，成为资金避险配置的重要选择。

低波动特质是印度市场的核心竞争力之一。相较于多数新兴市场，印度本土股市波动幅度显著更低。2026年上半年，印度Nifty指数仅有38个交易日出现1%及以上的涨跌幅；同期MSCI新兴市场指数、MSCI亚洲指数的大幅波动交易日达59天，韩国KOSPI指数更是高达79天，凸显出印度市场更强的稳定性。

油价走势持续利好印度经济与市场。6月布伦特原油价格当季大跌约30%，回落至地缘冲突爆发前的水平，有效缓解了印度这一全球第三大原油进口国的输入性压力。油价下行推动花旗上调印度经济增长预期，高盛也看好印度30年期国债，认为油价回落能够显著缓解国内通胀压力与财政风险，提升资产性价比。

巴克莱银行在最新研报中分析，印度市场估值已完成修复调整：一年前估值偏高的印度经济体，当前估值已具备较高吸引力，同时依旧维持近7%的高增速，成长属性突出、配置性价比凸显。

不过印度市场仍存在不容忽视的潜在风险。短期最大不确定性来自气候因素，季风偏弱、厄尔尼诺现象持续发展，可能导致降雨量不足、食品价格上行，拖累经济复苏节奏。此外，美元持续走强、美国利率长期维持高位的预期，也可能持续压制海外资金流入，为市场复苏带来不确定性。

尽管存在潜在风险，印度政策端仍在持续加码稳市场举措。新德里方面取消了境外投资者持有政府债券的相关税收，直接推动指数合规国债外资流入创下历史新高。同时，印度央行通过推出优惠互换工具，吸引海外美元借款流入，持续为市场注入流动性、稳定市场预期。

【免责声明】外汇交易有风险，投资需谨慎。本内容仅为信息分享与客观分析，不构成任何投资建议、买入/卖出依据或收益承诺。投资者应根据自身财务状况、风险承受能力独立决策，自行承担投资风险。